Специалисты МВФ считают, что отсутствие единообразного развития исламского банкинга, ограниченное количество кредитных организаций сильно ограничивает развитие исламских инструментов управления ликвидностью, в частности, использование CBDC.

Среди стран, практикующих шариатское банковское дело, уровень внедрения цифровых активов в финансовую систему сильно неравномерный. Если в странах Ближнего Востоке фиксируются галопирующие темпы внедрения, то в других исламских государствах, таких как Марокко и Алжир, введен полный запрет на цифровые валюты.

Выпуск CBDC по-прежнему создает серьезные проблемы для обычных коммерческих банков, с традиционной для европейцев системой ценностей, сетуют эксперты МВФ. Ограничения банковской деятельности в соответствии с нормами шариата усложняют не только «дизайн исламских CBDC», но и процесс совместимости государственных цифровых валют различных стран между собой.

Дело в том, что исламская банковская система не позволяет использовать традиционные механизмы управления ликвидностью на основе процентов. Принципы исламского права запрещают ростовщичество и спекуляции. Именно поэтому CBDC нельзя будет использовать для операций с валютными деривативами. Аналитики МВФ делают вывод, что поскольку халяльная государственная цифровая валюта не будет приносить исламским банковским структурам доходов, то, скорее всего, их заинтересованность и вовлеченность в процессы создания и использования CBDC будет крайне не велика.

«Обычные механизмы управления ликвидностью, основанные на процентах — межбанковский рынок, финансовые инструменты вторичного рынка, дисконтное окно центрального банка и кредитор последней инстанции (LOLR), — недопустимы для исламских банков»,— констатируют в МВФ.

В исследовании МВФ говорится, что только две страны, Иран и Судан, имеют полностью исламские банковские системы, и на их долю приходится менее 2% мировых финансов. Однако исламская финансовая система присутствует в 34 странах и имеет системное значение в 15 юрисдикциях. Поэтому ограничения необходимо учитывать при разработке национальных версий CBDC. По мнению аналитиков МВФ, именно необходимость соблюдения требований шариата мешает большинству исламских государств вывести пилотные проекты на стадию практического тестирования.

В начале марта Центральный банк Ирана (CBI) объявил
о завершении предварительного этапа тестирования государственной цифровой валюты, а также о планах по ее интеграции в платежную систему страны.