Начало торгов
Ожидание появления спотовых ETF почти полгода будоражило криптоиндустрию. Почти все эксперты единогласно заявляли, что одобрение этого продукта американским регулирующим ведомством станет следующим шагом на пути полного принятия криптовалют и должно привести к росту биткоина и альткоинов. 10 января знаменательное событие все-таки произошло. И что изменилось?
Во-первых, ни о каком ралли биткоина говорить и в помине не приходится. Более того, к воскресенью,, 14 января, BTC уже опустился ниже $43 000. Тогда как 11 января в какой-то момент взобрался выше $49 000.
Во-вторых, стоимость паев самих ETF, как под копирку, сначала подросла, а потом сильно упала. Бесспорно, BlackRock, Fidelity, Valkyrie и прочие инвесткомпании, которые стоят за фондами, в накладе не остались. А что насчет инвесторов?
Пока это все больше напоминает ситуацию с каким-нибудь IPO на фондовом рынке, когда размещение происходит крайне дорого. Как только начинаются торги, цена идет выше, а потом обваливается, что приводит к убыткам всех, кто повелся на дешевый хайп.
Утверждать, что ETF не оправдали или, лучше сказать, не оправдают ожиданий ‒ преждевременно. Падение и рост стоимости ‒ естественные процессы при свободном ценообразовании. Так или иначе, криптовалюта с каждым годом занимает все большее место в жизни людей, а спотовые ETF дают крупным инвесторам новую возможность вложиться (путь не прямо) в цифровые активы.
Чтобы не быть голословными, рассмотрим ситуации, которые сложились при торгах с каждым из 11 биржевых фондов в отдельности.
Bitwise Bitcoin ETF
Управляющей компанией этого фонда
. ETF является не единственным ее криптопродуктом. Под патронажем Bitwise находятся такие фонды как:
,
,
и другие. Паи (акции) фонда (примечание: в дальнейшем в рамках данной статьи определим share как паи для удобства русскоязычной аудитории) торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) под тикером BITB. Всего их в обращении 10,18 млн штук.
Комиссия фонда одна из самых маленьких (ниже только у Franklin Bitcoin ETF) ‒ 0,2%. Она не будет взиматься первые полгода или до момента, когда количество активов под управлением фонда составит $1 млрд.
Паи фонда начали торговаться по цене $26,8 и достаточно быстро достигли отметки $28,5. Потом, правда, все изменилось. Медведи оттеснили быков, а цена на следующий день после запуска, 12 января, упала до $23,82. Тем не менее, на закрытии BITB стоил чуть дороже ‒ $23,96. Потери за первые два дня торгов составили 10,6% относительно цены открытия.
Источник:
Invesco Galaxy Bitcoin ETF
Название фонда сразу говорит о том, что за ним стоят сразу две компании: инвестиционная
и один из лидеров блокчейн-разработов
. Паи торгуются на бирже CBOE, где их можно найти по тикеру BTCO. Всего в обращении находится 1,14 млн бумаг. Этот ETF является отражением спотовой цены BTC, для измерения которой берется агрегированная ставка .
Комиссия фонда стала одной из самых крупных среди одобренных ETF ‒ 0,39%. В течение полугода (отсчет ведется с 11 января), или до достижения количества активов под управлением фонда $5 млрд, комиссия удерживаться не будет.
Торговля паями началась по цене $48,13. В течение первого получаса торгов 11 января она поднялась до $50,18. Однако эта отметка стала, как оказалось, локальным максимумом. После цена спикировала вниз, достигнув 12 января $43,42. Торги пятницы в итоге завершились на отметке $43,86, что более чем на 8,5% ниже открытия 11 января.
Источник:
Valkyrie Bitcoin Fund
Этот фонд компании Valkyrie, которая занимается предоставлением финансовых услуг на пересечении традиционных финансов и цифровых активов. Паи торгуются на бирже NASDAQ под тикером BRRR. Они призваны отражать движение цены биткоина, в качестве которой берется агрегированная ставка CME CF Bitcoin Reference Rate ‒
.
Комиссия управляющему фонда составляет 0,25%. Она не будет уплачиваться в течение первых трех месяцев. Биткоины, удерживаемые фондом, официально хранятся на холодном кошельке.
Первоначально паи этого ETF были размещены по цене $14,1. Затем она поднялась до $14,9 и начала падать. Минимум был достигнут 12 января и составил $12,38, после чего пай фонда немного подрос до $12,47. Тем не менее с момента открытия BRRR потерял 11,57%.
Источник:
Franklin Bitcoin ETF
За этим фондом стоит инвестиционная холдинговая компания
. ETF торгуется на Чикагской бирже опционов (CBOE) под тикером EZBC. Всего в обращении находится 1,95 млн паев.
В основу деятельности фонда положено отражение движения цены биткоина перед оплатой расходов управляющим. Основной отличительной чертой является самая маленькая комиссия среди всех одобренных ETF ‒ 0,19%. Первоначально она составляла 0,29%, однако в пятницу, 12 января, была изменена. Управляющая фондом компания вообще не будет получать комиссионные до 2 августа 2024 года либо до момента, когда количество активов под управлением Franklin Bitcoin ETF достигнет $10 млрд.
Пока же, за два дня торгов, EZBC упал на 11,84%. Паи фонда начали торговаться на максимуме по $28,83, однако выше подняться было пока не суждено. На торгах 12 января цена падала минимально до $25,23, закрывшись чуть выше, по $25,42.
Источник:
WisdomTree Bitcoin Fund
Фонд управляющей активами компании
, базирующейся в Нью-Йорке. Паи торгуются на CBOE под тикером BTCW. Число бумаг в свободном обращении достигает 70 000.
Комиссия фонда составляет 0,3%. Она не будет платиться в первые шесть месяцев, либо до момента, когда
под управлением фонда не составит $1 млрд.
Динамика торгов BTCW в первые два дня оказалась отрицательной. Цена открытия 11 января составила $51,17. Далее в течение 45 минут подскочила до $53,22, а после начался обвал. Закрытие 12 января произошло на отметке $46,61, что на 8,91% ниже открытия в четверг. При этом минимум в пятницу оказался еще ниже – $46,19.
Источник:
Hashdex Bitcoin Futures ETF
Этот ETF интересен тем, что его управляющей компанией является не американская инвесткомпаний, а бразильский криптоинвестор
. Hashdex Bitcoin Futures ETF начал торговаться на NYSE еще в сентябре 2022 года под тикером DEFI. Но тогда это был исключительно фьючерсный биткоин-фонд. Сейчас произошла его конвертация в спотовый ETF с сохранением названия и тикера. Количество паев в обращении составляет 320 000.
Комиссия фонда находится на втором месте по размеру среди всех одобренных и составляет 0,9%. Если у большинства фондов есть какие-то послабления (например, что комиссия не будет выплачиваться управляющей компании в течение полугода), то здесь подобного нет. Возможно, связано с тем, что фонд по сути не новый, а конвертированный.
Вообще, пока Hashdex Bitcoin Futures ETF не стал спотовым, он все время рос. Однако первые два дня в новом статусе привели к снижению цены на 12,68%. Открытие в четверг, 11 января, прошло по $60. В тот же день DEFI вырос до $64,18. После наступило падение. На минимуме 12 январе цена достигала $52,1, а закрылась позиция по $52,39.
Источник:
Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund
Головная организация фонда – американская компания
, которая является одним из лидеров местного финансового рынка. Фонд торгуется на CBOE под тикером FBTC. Количество паев в обращении составляет 500 000.
Комиссия фонда составляет 0,25%. Она не будет выплачиваться управляющей компании до 31 июля 2024 года. Активы фонда – на 100% биткоины. Деятельность фонда будет следовать за ценой BTC с помощью ставки Fidelity Bitcoin Reference Rate.
FBTC очень резво начал торговаться 11 января. На открытии цена составляла $41,99, а уже через две минуты достигла $50,7 (рост более чем на 20%). Однако после этого не менее быстро повалилось. На торгах 12 января цена достигла $37,95, поднявшись к закрытию до $38,35. За два дня с открытия, пай фонда упал в цене на 8,67%.
Источник:
iShares Bitcoin Trust
iShares Bitcoin Trust – спотовый биткоин-ETF крупнейшей в мире инвестиционной компании
. Торговля происходит на бирже NASDAQ под тикером IBIT. Количество паев в свободном обращении составляет 4,6 млн.
Комиссия фонда составляет 0,25%. Платить ее управляющей компании здесь не будут в течение года (самый большой срок среди всех одобренных 10 января спотовых биржевых фондов на биткоин), либо до момента, когда под управлением ETF окажется $5 млрд.
Первые два дня торгов для IBIT прошли на медвежьей территории. Хотя в первые полчаса 11 января фонд вырос с $27,94 до $30, далее произошло падение до $24,75 и небольшой рост под закрытие до $24,97. По итогу пай фонда за два дня подешевел на 10,64%.
Источник:
VanEck Bitcoin Trust
Этот фонд является детищем американской управляющей компании VanEck. Первоначально фонд был трастом и лишь теперь превратился в спотовый биткоин-ETF. Паи торгуются на CBOE под тикером HODL. Всего их в свободном обращении = 1,65 млн.
Комиссия фонда составляет 0,25%. Никаких сообщений о возможности неплатежей не было. Опять, как и в случае с Hashdex Bitcoin Futures ETF, фонд является конвертированным.
Картина торгов этим HODL 11 и 12 января 2024 года мало чем отличается от других инструментов, описанных выше. Открывшись по цене $55,2, у цены пая сначала наблюдался небольшой рост до $56,42. А далее все по накатанной: снижение до $49,26 и небольшой подъем под закрытие до $49,62. Итоговое снижение за два дня с открытия составило 10,11%.
Источник:
Ark 21Shares Bitcoin ETF
За фондом стоят сразу две крупных компании: инвестиционная
Кэти Вуд (Cathie Wood) и специализирующаяся на создании ETP
. Этот ETF торгуется на CBOE под тикером ARKB. Всего в обращении находится 1,625 млн паев.
У фонда достаточно маленькая комиссия – 0,21%. Ее можно не платить полгода или по достижению объема активов под руководством фонда в $1 млрд. Фонд следует за изменением цены биткоина, которая измеряется посредством агрегированной ставки CME CF Bitcoin Reference Rate – New York Variant.
За два торговых дня 11 и 12 января стоимость ARKB снизилась на 12,28%, с $50 до $43,86. Стоит отметить: сначала цена выросла до $52,22, а потом опускалась и вовсе до $43,5. Тем не менее удержаться на экстремумах не удалось.
Источник:
Grayscale Bitcoin Trust
Это тот самый фонд от компании
, конвертацию которого долгое время запрещала Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC). Собственно, поэтому в названии и остается слово Trust, так как до сих пор фонд и был трастом, а не спотовым биткоин-ETF. Торгуется фонд на NYSE под тикером GBTC. В обращении находится чуть больше 690 млн паев.
У фонда самая высокая комиссия из всех, что были одобрены 10 января – 1,5%. При этом до 11 января она была еще выше – 2%. Никаких сообщений о том, что комиссионные не будут выплачиваться управляющей компании, от Grayscale не поступало.
Два первых торговых дня для GBTC в качестве спотового биткоин ETF закончились снижением на 8,69%. Сначала, как почти и у всех конкурентов, наблюдался рост: с $42,25 до $43,5. А потом 12 января произошло снижение до $37,77 и небольшой откат под закрытие до $38,58.
Источник:
Вывод
Таким образом, первые два дня торгов для всех спотовых биткоин-ETF, которые были одобрены 10 января, оказались минусовыми. Падение составило от 8,67% у Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund до 12,68% у Hashdex Bitcoin Futures ETF. Схема движения цены была почти во всех случаях идентична: сначала открытие, потом рост в первые получаса, потом снижение в течение двух дней, которое завершилось небольшим ростом перед закрытием 12 января. Среднее снижение по 11 фондам составило 10,44%.
Данный материал и информация в нем не является индивидуальной или иной другой инвестиционной рекомендацией. Мнение редакции может не совпадать с мнениями автора, аналитических порталов и экспертов.
Источник:
