По данным инвестиционной банковской компании Benchmark, планы американского майнера биткоинов (BTC) Hut 8 по расширению операций по самостоятельному майнингу и диверсификации потоков доходов сделают его более конкурентоспособным после халвинга.

В исследовательской заметке от 22 апреля старший аналитик Benchmark Марк Палмер объяснил, что «новая HUT» — фирма, возникшая в результате слияния «старой HUT» и американской Биткоин-корпорации — может похвастаться «диверсифицированной бизнес-моделью» с множеством потоков доходов.

Benchmark инициировал освещение акций Hut 8 и установил целевую цену в $12, что почти на 30% выше текущей цены акций в $9,22, согласно данным TradingView.

Hut 8 в настоящее время торгуется чуть выше 9 долларов. Источник: TradingView.

Текущая хеш-скорость самостоятельного майнинга Hut 8, составляющая 5,4 экзахеша в секунду (EH/S), остается намного ниже, чем у лидера категории самостоятельного майнинга Marathon Digital, у которого развернутая скорость 27,8 EH/s, но, несмотря на это, Палмер ожидает, что этот разрыв со временем сократится.

«Hut торгуется со скидкой по сравнению со своими коллегами по майнингу биткойнов, разрыв по мощности с которыми, как мы ожидаем, будет сокращен по мере того, как компания реализует свои планы расширения самостоятельного майнинга», — сказал он.

Палмер рассматривал многочисленные источники дохода Hut 8, в том числе самостоятельный майнинг, облачные вычисления, высокопроизводительные вычисления и услуги искусственного интеллекта, как оправдание своей целевой цены.

«Мы считаем, что разнообразие платформы Hut 8 принесет ей пользу в долгосрочной перспективе, поскольку ее потоки доходов, выходящие за рамки самостоятельного майнинга, позволяют ей, по нашему мнению, выдерживать серьезные спады цен на биткоины лучше, чем большинство ее конкурентов, котирующихся на бирже», — сказал Палмер.

Кроме того, Палмер пояснил, что Hut 8 рекламирует коэффициент соотношения стоимости к выручке предприятия, равный 2,6, что немного ниже среднего значения 3,1 для его публично торгуемых аналогов по майнингу биткойнов, включая Marathon Digital, Riot Platforms и некоторых других.

Коэффициент EV/выручка Hut 8 немного ниже, чем у аналогов. Источник: Бенчмарк

Хотя Палмер признал, что Hut 8 все еще нуждается в повышении скорости хэширования, он сказал, что 9 102 биткоина, хранящиеся в резерве, обеспечивают ему «значительную подушку ликвидности», а также способность фиксировать движения вверх, если цена BTC значительно вырастет в ближайшие месяцы.

7 февраля, после скандала с обвинениями о «накачке и сбросе», Hut 8 объявила о смене руководства: бывшего генерального директора Джейми Левертон заменил Ашер Генут, тогдашний президент и действующий член совета директоров компании.

Реструктуризация управления произошла всего через несколько недель после того, как компания JCapital, занимающаяся короткими продажами, опубликовала отчет, в котором утверждалось, что у Hut 8 были «проблемы с законом», и предупредила инвесторов базирующегося во Флориде биткойн-майнера о «предстоящем пампе и дампе».

Hut 8 раскритиковал отчет продавца коротких позиций как «преднамеренную попытку распространить дезинформацию», заявив, что он наполнен неточной информацией и искаженными данными.