Запуск биржевых фондов биткоинов (ETF) в США напрямую повлиял на резервы майнеров: более 1 миллиарда долларов в BTC перешло из кошельков майнеров на биржи за первые 48 часов торгов.

Согласно последнему отчету о рынке Bitfinex Alpha, отражающему данные блокчейна, 12 января, во второй день торгов биткоин-ETF, наблюдался значительный рост оттока биткоин-майнеров на биржи. Ссылаясь на данные Glassnode, в отчете указывается, что в этот день на биржи из кошельков, связанных с майнерами, было отправлено более 1 миллиарда BTC, что означает шестилетний максимум оттока майнеров.

1 февраля из кошельков майнеров также было выведено значительное количество биткоинов: 13 500 BTC было отправлено на биржи. В отчете также отмечается, что около 10 000 BTC было отправлено обратно на кошельки майнеров 2 февраля, что позволяет предположить, что эта активность также может быть связана с ребалансировкой кошельков конкретных майнинговых компаний.

Аналитики Bitfinex предполагают, что чистый отток в 3500 BTC за один день является самым высоким значением показателя, наблюдаемым с мая 2023 года.

Внутрисетевые данные, отражающие приток и отток биткоинов из кошельков майнеров после утверждения биткоин-ETF. Источник: Bitfinex Alpha/CryptoQuant.

В отчете добавляется, что данные блокчейна, отражающие поток биткоинов из кошельков майнеров, были преимущественно отрицательными с момента одобрения биткоин-ETF в Соединенных Штатах. По данным CryptoQuant, чистый отток майнеров составляет примерно 10 200 BTC.

Резерв биткоин-майнеров снизился до 1,826 миллиона BTC, самого низкого уровня с июня 2021 года. Источник: Bitfinex

Факторы, влияющие на отток BTC из кошельков майнеров, многогранны. В отчете упоминается необходимость операционной ликвидности для майнеров, а также различная реакция на рыночные условия и корректировки после одобрения биткоин-ETF. Аналитики добавляют, что некоторые майнеры, возможно, также пытались извлечь выгоду из роста цен за несколько недель до того, как были одобрены ETF:

«Такой существенный перевод BTC от майнеров на биржи отражает реакцию майнеров на рыночные условия и, возможно, их потребность ликвидировать активы для операционных расходов или управления рисками».

Хотя было замечено, что майнеры выводили биткоины из кошельков после одобрения биткоин-ETF, данные блокчейна также свидетельствуют о том, что долгосрочные инвесторы в биткоины держат активы и не хотят продавать их по текущим рыночным ценам.

Ссылаясь на показатель последнего активного предложения, аналитики отмечают снижение последнего активного предложения в течение одного года и двухлетних временных горизонтов. Эта деятельность была напрямую связана с Grayscale Bitcoin Trust, где бездействующие активы BTC были проданы или обменены на другие биткоин-ETF.

«В результате в последние недели начал обращаться значительный объем BTC, который бездействовал в течение длительного периода», – говорится в публикации.

В отчете отмечается, что движение старых биткоин-запасов является заметным индикатором поведения рынка, отражающим изменение настроений и стратегий инвесторов, которые реагируют на биткоин-ETF или переоценивают позиции в ответ на текущие рыночные условия.

Аналитики утверждают, что значительная часть предложения биткоинов по-прежнему жестко удерживается. Тенденция удержания долгосрочными инвесторами отражает сохраняющуюся веру в будущий рост курса Биткоина.